川銳傳媒6月7日綜合報(bào)道,近期,美國(guó)物價(jià)指數(shù)問題成為各方面矚目的焦點(diǎn)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程和持續(xù)的供應(yīng)緊張,全美物價(jià)不斷飆升。而推動(dòng)美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)邁入“4時(shí)代”背后的最大推手,就是來自二手車和卡車價(jià)格的上漲——4月份二手車價(jià)格環(huán)比上漲逾10%,同比上漲21%。目前可以預(yù)見到的是,全美5月價(jià)格飆升只會(huì)進(jìn)一步凸顯。
在4月美國(guó)的CPI超預(yù)期走高后,市場(chǎng)一度押注美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策,但美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)通脹僅是“暫時(shí)性”狀況之后,其貨幣政策預(yù)期便重歸寬松,同時(shí),4-5月間整體仍不及預(yù)期強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù),也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)定美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策信心。
負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)美國(guó)通脹率表現(xiàn)并適時(shí)做出政策反應(yīng)的美聯(lián)儲(chǔ)過去數(shù)月以來一直強(qiáng)調(diào),當(dāng)前通脹走高的原因是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了疫情重啟之后正處于重啟的檔口,在疫苗得到普遍注射,令疫情新感染與死亡規(guī)模都明顯下降,從而令政府和衛(wèi)生部門放松了公共場(chǎng)所的戒備等級(jí)后,此前積累的大量消費(fèi)需求正在被補(bǔ)償性地集中釋放,這也暫時(shí)性推高了市場(chǎng)物價(jià)水平。
據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道,過去30年間,美國(guó)CPI同比升幅僅有兩次超過5%,最近的一次發(fā)生在2008年,當(dāng)時(shí)國(guó)際原油價(jià)格曾升至150美元/桶的歷史高位。所以業(yè)內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為,美國(guó)通脹率無法維持在如此高位,因?yàn)楣┬枋Ш饩置媪蟽H是暫時(shí)的,在突擊補(bǔ)償性消費(fèi)高潮結(jié)束,且生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)一步步入正軌后,物價(jià)就回重歸穩(wěn)定,而據(jù)專家們估計(jì),最晚到9月份美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期過后,爆發(fā)性消費(fèi)高潮就會(huì)過去,同時(shí)原材料端的生產(chǎn)秩序也將進(jìn)一步恢復(fù)正常。
然而,也有專家預(yù)計(jì),這一論斷恐怕過于簡(jiǎn)單樂觀。而推動(dòng)美國(guó)通脹率持續(xù)走強(qiáng)的,卻可能來自勞工荒。很可能來自就業(yè)數(shù)據(jù)領(lǐng)域:一旦薪資升幅持續(xù)超出預(yù)期,將會(huì)造成廣泛而持久的額外通脹壓力。業(yè)增長(zhǎng)低迷的原因卻是因?yàn)槊癖娗舐氁庠覆蛔?,這迫使企業(yè)界提高薪資待遇來填補(bǔ)用人缺口,這反過來意味勞動(dòng)力成本上升對(duì)通脹率的倒逼將是在所難免。
據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道,美國(guó)愛馬仕投資管理公司(Federated?Hermes)首席市場(chǎng)策略師奧蘭多(Phil?Orlando)擔(dān)憂,美國(guó)的通脹可能比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的更為棘手。他警告稱,這可能會(huì)嚇到華爾街,導(dǎo)致投資者今年夏季要面臨動(dòng)蕩的股市。
奧蘭多指出,過去兩個(gè)月勞動(dòng)力成本大幅上升、大宗商品成本和消費(fèi)者增加支出的意愿,是保持警惕的理由。美國(guó)的通脹水平正在上升,或許比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的更激進(jìn)一些。
從某種程度上來說,價(jià)格上漲反映了消費(fèi)者需求強(qiáng)勁,這背后是大規(guī)模的疫苗接種、限制措施放松、數(shù)萬億美元的聯(lián)邦救助計(jì)劃,以及消費(fèi)者儲(chǔ)蓄充足。
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